1.影响黄金价格的因素是什么?

2.概述黄金及黄金首饰市场

3.国际黄金价格的基本资料

影响黄金价格的因素是什么?

金价下跌销售飙升_金价下跌是好事还是坏事

1、美元走势

美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。

2、势

历史上黄金就是避险的最佳手段,所谓大炮一响黄金万两即是对黄金避险价值的完美诠释,任何一次的战争或势的动荡往往都会促涨金价,而突发性的事件往往会让金价短期内大幅飚升。

3、通货膨胀

作为这个世界上唯一的非信用货币,黄金与纸币,存款等货币形式不同,其自身具有非常高的价值,而不像其他货币只是价值的代表,而其本身的价值微乎其微。在极端情况下,货币会等同于纸,但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。

4、供给因素

金价波动是基于供求关系的基础之上的。

5、需求因素

黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化。

扩展资料:

投资黄金好处:

1、对抗通货膨胀

几十年来,通货膨胀十分严重,普遍国家都受此问题的困扰。货币价值贬值,货币购买力日渐降低,钱变得不值钱了。

2、卓越的避险功能

当世界政局和经济不稳,尤其是发生战争或经济危机时,各种普遍的投资工具如股票、基金、房地产等都会受到严重的冲击,这时黄金就体现了很好的避险属性。

3、市场难以被操控

地区性的股票市场,人为操纵大市的情况比比皆是。但是黄金市场属于全球性市场,没有任何个人或财团有足够的资金能够操控全球黄金市场,因此黄金价格能够一直保持在反映实际供求关系的水平。

4、不易崩盘

股票和房地产市场有发生崩盘的风险,一旦崩盘,投资者将血本无归。黄金是不可再生的稀有金属,已开采的总量超过地球蕴藏量的一半,未来黄金供给量只会越来越少,使得黄金价格趋势一直上升,即使中间时有波动,长期而言,黄金价格仍然是一路看好。

百度百科-黄金

概述黄金及黄金首饰市场

Philip Klapwijk

黄金在过去的一年里,多次成为新闻报道的焦点。尤其是在2009年年初,由于全球金融系统出现前所未有的动荡,投资者将黄金视为避险的工具。此后,从2009年9月至12月,随着美元持续走低,再加上投资者对未来出现高通货膨胀的担心日益加剧,投资者的追捧引发了新一轮金价上涨,黄金也再次成为头条新闻。在旺盛的投资推动下,金价从1000美元以下一路飙升,曾经一度突破了1200美元大关。总体来说,2002年至今,黄金价格一直是在跌宕起伏中逐渐升高。

图1-1-6 2002~2009年金价变化趋势图

(资料来源:GFMS)

1.2009年供应和需求

投资需求是推动黄金价格上涨的主要因素。投资的重要性在G FM S统计的“世界投资”这一数据中得到充分体现(“世界投资”是推断净投资、金币和金条囤积的总和)。据统计,2009年世界黄金投资总量几乎翻倍,达到1722吨。此外,投资占世界黄金总需求的比例也激增至42%,与首饰所占的比例几乎持平。投资增长主要来自三个方面,分别是个人和机构投资者大幅增持黄金ET F,净多头持仓量在期货市场和场外交易市场稳步上升,以及个人投资者对金条金币的直接购买数量增加。2009年年初,金融危机引发了投资者对全球金融系统尤其是一些大型金融机构的担心,投资者投资黄金的主要目的是为了财富保值。自9月以来,美元的疲软(以及相关联的美元“利差交易”)成为推动投资需求的重要动力。同时,过度宽松的财政和货币政策也引发投资者担心未来出现高通货膨胀,黄金作为规避通货膨胀的工具被大量买入。

GFMS初步统计2009年全球矿产金供应增加至2502吨,这是自2005年以来全球矿产金产量首次出现正增长。产量上升的主要原因是一些新矿在2009年开始投入生产,以及一些在2008年刚刚投入生产的矿山2009年首次进入全年运行。此外,在2008年经历了大幅减产后,印度尼西亚的格拉斯伯格矿的产量2009年显著回升。按区域划分,产量增幅最大的国家分别是印度尼西亚、中国和俄罗斯,而减产规模最大的是南非和美国。据统计,现在全球黄金矿山储备总量约为35,000吨,相当于全球黄金矿产量14年的总和。

表1-1-1 世界黄金市场供应和需求 (单位:吨)

(资料来源:GFMS)

由于金价大幅增长和全球经济疲软,2009年旧金回收预计达到1537吨,上升了27%,创出历史新高。随着黄金的美元价格和其他货币价格在今年第四季度再创历史纪录,旧金回收也出现强劲回升。但是,近期的旧金回收量依然远远低于今年年初的规模。在今年年初,大量首饰被运回精炼厂,精炼厂的产能几乎接近饱和。

2009年官方净售金出现大幅下降,仅为56吨。下降主要是由于中央银行黄金协议国的销售量过低,同时来自非协议国的购金也是一个重要原因。这一结果与过去的20年形成鲜明对比。据统计,从1989年至2008年,全球央行平均每年向市场抛售接近400吨的黄金。毫无疑问,这也标志着央行在黄金市场中扮演的角色出现了重大的转变。其中最具代表意义的例子是2009年第四季度,印度、斯里兰卡和毛里求斯三国的央行相继向国际货币基金组织(IM F)购买黄金。

2009年黄金首饰消费估计下降至1756吨,降幅达到20%,是过去20年来的最低消费水平。黄金首饰占世界黄金总需求的比例跌至43%,该比例也是自20世纪80年代初以来的历史最低。黄金首饰需求下降主要是受持续高涨的金价的影响。此外,在大部分国家,经济增长减缓或者经济直接陷入衰退也抑制了黄金首饰需求。2009年全球唯一例外的国家就是中国,随着中国黄金首饰消费继续上升,以及印度的消费量大幅下降,中国与世界第一大黄金首饰消费国印度的差距不断缩小。

除了官方金币出现增长,其他制造业中的所有组成部分对黄金的需求都出现下降。按照定义,其他制造业对黄金的需求主要以工业用金为主,而工业用金以电子行业为主。全球经济下滑是需求下降的根本原因,高价只是一个次要因素。

2009年金条囤积减少了50%,为197吨。下降原因主要是2009年第一季度亚洲地区出现大规模的金条抛售。就买方而言,投资金条的需求在中国保持了强劲的增长势头,使中国成为2009年全球唯一的亮点。

GFMS预计2009年全球生产商对冲减持黄金接近240吨。大部分的对冲减持活动来自巴利克黄金,该公司决定把对冲仓位减少到零。这使得到2009年年底,生产商持有的经过蝶塔调整的对冲仓位仅剩400吨。

2.2010年展望

GFMS预计金价在2010年的大部分时间里将继续保持坚挺。价格的上升空间在很大程度上取决于投资需求将达到的规模。考虑到利率依然会维持在极低的水平,再加上政府财政赤字问题在许多国家,尤其是美国,将会越来越严重,宏观背景在2010年对投资需求将继续保持正面影响。这也意味着金价在2010年的某一刻会再创历史新高。但是,由于金价过度依赖于私人和机构投资者的支持,一旦投资者对黄金的兴趣减弱,金价极有可能受到很大影响。的确,如果没有投资需求的支撑,黄金价格将会远远低于1000美元。具体来看,不考虑投资需求,黄金供需的其他因素在2010年对金价将会造成负面影响。例如,黄金首饰需求在2010年预计会进一步下降。另外,随着全球对冲仓位已经被大幅削减,2010年生产商对冲减持的步伐会继续放缓,因此对冲减持对金价的支撑将会进一步减弱。再看央行售金,从中长期来看,央行在黄金市场中扮演的角色将趋近于中立,这一点对金价非常有利。但就2010年而言,G FM S预计官方净售金会有所回升,除非有央行愿意购买IM F剩余的190吨黄金,否则这将对黄金价格产生负面影响。最后,全球黄金矿山产量2010年预计将出现小幅上升,但这一变化很难对金价产生实质性的影响,尤其从中长期来看,全球黄金矿产依然会呈现下降趋势。总体来看,基于金价在2010年极有可能再创新高,以及市场参与者将再次面对极度波动的市场环境,2010年对于黄金市场又将是精彩的一年。

国际黄金价格的基本资料

由于对全球经济增长前景和通货膨胀的担忧,黄金价格在过去两周内已经下跌了5%。大宗商品专家表示,缺乏主要的催化剂来推动金价回升,黄金看涨者瞄准的年底2000美元每盎司的目标可能无法实现。

在十月初,金价飙升到九个月来的高位约1795美元每盎司,在周四金价已经跌至约1700美元每盎司。

数月前,交易员预计金价将飙升到2000美元每盎司,因为他们预期全球主要央行都在实行的量化宽松政策,将刺激消费和提升资产价格以及黄金价格,黄金一直被视为通胀的对冲工具。

瑞银大宗商品分析师汤姆称,但这一切都没有实现,金价已经下跌了。在去杠杆化的过程中,与其消费,不如接受现金和偿还债务,这是一个看跌信号。

美元强势,兑一篮子货币的美元指数在上个月上涨了0.5%,这也推动了金价的下跌。

强势的美元通常意味着较低的金价。当美元走强以后,用美元交易的黄金期货对于使用其他货币的投资者就变得更加昂贵。

分析师表示,在未来数月内,黄金上涨空间有限,因为通胀预期暗淡,而全球股市的风险厌恶情绪不断上涨。

随着投资者开始观望,他们可能抛售黄金交易所交易基金,这将进一步打压金价。

标准普尔存托凭证黄金基金比法国央行的黄金储备还多,如果投资者决定退出,那么实物抛售将进一步影响金价。

分析师表示,随着全球黄金消费者市场的繁荣,印度将增加黄金供应,但这不会产生持续影响。

黄金被广泛认为是印度的财富储备,在印度传统上用于婚礼和宗教场合,尤其是10月和11月份。

印度的节日性消费是黄金价格的一个主要驱动力。

但有人认为印度的消费不足以抵消投资者的抛售,并表示11月6日的大选将是黄金的下一个风险事件。

这次选举将改变游戏规则,如果获胜,黄金价格将保持稳定,如果罗姆尼获胜,则黄金将走低。因为他将停止消费,新美联储主席不会积极印钞票,这会降低通胀预期。

影响黄金价格变动的因素

20世纪70年代以前,黄金价格基本由各国政府或中央银行决定,国际上黄金价格比较稳定。70年代初期,黄金价格不再与美元直接挂钩,黄金价格逐渐市场化,影响黄金价格变动的因素日益增多,具体来说,可以分为以下几方面: 伦敦黄金市场历史悠久。早在19世纪初,伦敦就是世界黄金精炼、销售和交换的中心。1919年,伦敦黄金市场开始实行日定价制度,每日两次,该价格是世界上最主要的黄金价格,一直影响到纽约以及香港黄金市场的交易,许多国家和地区的黄金市场价格均以伦敦金价为标准,再根据各自的供需情况而上下波动。同时伦敦金价亦是许多涉及黄金交易和约的基准价格。

伦敦的黄金定价是在黄金屋(Gold Room)——一间位于英国伦敦市中心的洛希尔公司总部的办公室里进行的。从1919年9月12日,伦敦五大金行的代表首次聚会黄金屋,开始制定伦敦黄金市场每天的黄金价格,这种制度一直延续到了今天。五大金行每天制定两次金价,分别为上午10时30分和下午3时。由洛希尔公司作为定价主持人,一般在定价之前,市场交易停止片刻。此时各金商先暂停报价,由洛希尔公司的首席代表根据前一天晚上的伦敦市场收盘之后的纽约黄金市场价格以及当天早上的香港黄金市场价格定出一个适当的开盘价。其余四家公司代表则分坐在黄金屋的四周,立即将开盘价报给各自公司的交易室,各个公司的交易室则马上按照这个价格进行交易,把最新的黄金价格用电话或电传转告给其客户,并通过路透社把价格呈现在各自交易室的电脑系统终端。各个代表在收到订购业务时,会将所有的交易单加在一起,看是买多还是卖多,或是买卖相抵,随后将数据信息以简单的行话告诉给洛希尔公司的首席代表以调整价格。如果开盘价过高,市场上没有出现买方,首席代表将会降低黄金价格;而如果开盘价过低,则会将黄金价格抬高,直到出现卖家。定价交易就是在这样的供求关系上定出新价格的。同时,在黄金屋中,每个公司代表的桌上都有一面英国小旗,一开始都是竖着的。在黄金定价过程中,只要还有一个公司的旗帜竖在桌上,就意味着市场上还有新的黄金交易订购,洛希尔公司的首席代表就不能结束定价。只有等到黄金屋内的五面小旗一起放倒,表示市场上已经没有了新的买方和卖方,订购业务完成,才会由洛希尔公司的代表宣布交易结束,定价的最后价格就是成交价格。定价的时间长短要看市场的供求情况,短则1分钟,长可达1小时左右。之后,新价格就很快会传递到世界各地的交易者。

伦敦金价所以重要,与伦敦黄金市场在世界黄金交易中的核心地位密不可分。伦敦垄断了世界最大产金国--南非的全部黄金销售,使得世界黄金市场的大部分黄金供给均通过伦敦金市进行交易。而且伦敦黄金市场上的五大金商在国际上也是声誉显著,与世界上许多金矿、金商等拥有广泛的联系;五大金商有许多的下属公司,下属公司又与许多商店和黄金顾客联系,这个范围不仅涉及伦敦黄金市场,而且扩展到整个世界,加上在定价过程中,金商提供给客户的是单一交易价,没有买卖差价,价格比较合理,所以许多人喜欢在定价时进行交易。因此,在黄金屋里,由五大金商代表几乎全世界的黄金交易者,包括黄金的供给者、黄金的需求者和投机者们,决定出一个在市场上对买卖双方最为合理的价格,而且整个定价过程是完全公开的。由此,在定价时进行交易的客户可以肯定地知道这个成交价是合理的。正因为伦敦金价有以上的特点,伦敦黄金市场价格成为世界上最重要的黄金价格。 (1)地球上的黄金存量:全球目前大约存有13.74万吨黄金,而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。

(2)年供求量:黄金的年供求量大约为4200吨,每年新产出的黄金占年供应的62%。

(3)新的金矿开采成本:黄金开采平均总成本大约略低于260美元/盎司。由于开采技术的发展,黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。

(4)黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况:在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量,进而影响世界黄金供给。

(5)央行的黄金抛售:中央银行是世界上黄金的最大持有者,1969年官方黄金储备为36458吨,占当时全部地表黄金存量的42.6%,而到了 1998年官方黄金储备大约为34000吨,占已开采的全部黄金存量的24.1%。按目前生产能力计算,这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料,或者为改善本国国际收支,或为抑制国际金价,因此,30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降,数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。 黄金的需求与黄金的用途有直接的关系。

(1)黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化。

一般来说,世界经济的发展速度决定了黄金的总需求,例如在微电子领域,越来越多地采用黄金作为保护层;在医学以及建筑装饰等领域,尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现,但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。

而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响,从1997年以来黄金进口大大减少,根据世界黄金协会数据显示,泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。

据统计,中国现在人均黄金消费量仅有0.2克,与世界最大黄金消费国相比,还有很大差距。现在印度人均黄金消费量为0.85克,相当于中国人均黄金消费量4倍以上。从中国的经济发展状况及人均收入看,中国大大高于印度。因此,中国有着非常大的黄金消费潜力,前景非常可观。

(2)保值的需要。

黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者,投资黄金主要是在通货膨胀情况下,达到保值的目的。在经济不景气的态势下,由于黄金相较于货币资产更为保险,导致对黄金的需求上升,金价上涨。例如:在二战后的三次美元危机中,由于美国的国际收支逆差趋势严重,各国持有的美元大量增加,市场对美元币值的信心动摇,投资者大量抢购黄金,直接导致布雷顿森林体系破产。1987年因为美元贬值,美国赤字增加,中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

(3)投机性需求。

投机者根据国际国内形势,利用黄金市场上的金价波动,加上黄金期货市场的交易体制,大量沽空或补进黄金,人为地制造黄金需求假象。在黄金市场上,几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在 COMEX黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。在1999年7月份黄金价格跌至20年低点的时候,美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示在 COMEX投机性空头接近900万盎司(近300吨)。当触发大量的止损卖盘后,黄金价格下泻,基金公司乘机回补获利,当金价略有反弹时,来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升,同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸,形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。高赛尔金银研发中心高金表示:现在黄金市场价格走势并不完全由市场供需来简单决定,也不是由各国央行在其间简单博弈,其中投机性因素对价格的影响也占据了很大的比重。